POS机刷信用卡支付是支付交易的主流方式_POS机办理平台

2013年之前，机交易机办移动支付还没有普及，刷信式POS机刷信用卡支付是支付支付乐刷pos机代理加盟当时支付交易的主流方式。

作为卡支付运营商POS机和线下卡支付终端布局最多的流方理平第三方支付公司，乐刷收银通是机交易机办当时的热门“炸鸡”。

然而，刷信式随着移动支付的支付支付普及和互联网巨头的入局，线下支付巨头躺着赚钱的流方理平时代一去不复返了。

可以说，机交易机办科技在带来一部手机走遍世界的刷信式同时，也带走了属于乐刷收银通的支付支付荣耀。

01.100%溢价收购关联公司

切入企业征信“神操作”

2025年8月，流方理平乐刷收银通POS机发布公告称，机交易机办拟收购关联股东持有的刷信式北京中贝联资信评估有限公司（以下简称“中贝联”）100%股权，交易对价5000万元，支付支付乐刷pos机代理加盟并正式切入企业征信领域。

在进入该领域之前，乐刷收银通POS机已经在征信领域深耕多年。 早在2014年，乐刷收银通POS机就成立了“克拉拉征信服务有限公司”。 获准开展个人征信业务筹备的8家机构之一。

然而，随着个人征信业务政策的趋紧和不确定性，其个人征信业务开展得并不顺利，但这并不妨碍其在企业征信领域发力。

其招股书显示，除持有考拉信贷32.4%股权外，2016年8月前，其还持有本次收购标的华北联合90%股权。

在推进上市进程的同时，乐刷收银通POS机聚焦主业。  2016年8月集中剥离增值金融等非主营业务，如主要从事小额贷款业务的乐刷收银通小贷、众筹业务等。 考拉众筹、电影行业的乐刷收银通OS机影业等，当然还有主要从事企业征信业务的中贝联。

根据当时的打包剥离价格和中北联的净资产，预计交易价格应在2343万元左右。

事后看来，剥离的主要原因，一方面可能是增值金融业务受政策影响风险较大； 另一方面，也可能与上述大部分业务净利润呈负相关。

在筹备上市时，剥离亏损业务，使净利润达到上市条件，获得更高的估值，也是影响上市公司的常规操作。

尤其是在考拉征信涉及企业征信服务的情况下，剥离提供类似服务的中北联也就顺理成章了。

诡异的是，2020年11月，考拉征信主动申请注销企业征信业务备案。 外界一度认为这是放弃对企业征信业务的深耕。

但紧接着2025年8月，乐刷收银通POS机以2016年出售时约一倍的价格收购了一家主要从事企业征信业务的公司，该公司为该公司的关联公司。

这种“低卖高买”的神奇操作，很难不让人浮想联翩。

除了重新进军企业征信领域，2025年5月，乐刷收银通POS机还斥资约9.15亿元收购上市公司蓝色光标5.84%的股权。

虽然持股比例不高，但考虑到支付业务收入增长缓慢、毛利率持续下滑，这也是乐刷收银通依托庞大的沉淀流量实现广告营销变现的一次尝试。

02支付业务收入和毛利双降

科技服务业务快速增长

财务表现方面，乐刷收银通2018年整体营收在上市前夕达到56.8亿元的高位，此后再未触及这一高峰。

从业务结构来看，收入低于预期的主要原因是支付业务的拖累。

其支付业务收入从2018年的52.2亿元下降至2020年的46.65亿元，降幅明显。 虽然公司寄予厚望的科技服务业务收入增速从2.01亿元快速增长至6.38亿元，但由于基数较低，无法弥补支付业务下滑的影响.

盈利能力方面，归属于母公司的净利润呈逐年上升趋势，由2018年的6亿元增长至2020年的9.3亿元，年均复合增长率达15.8%。  2025年H1净利润达到5.51亿元。 与2020年同期的4.35亿元相比，同比增长26.26%。

结合收入数据呈下降趋势，乐刷收银通的净利率表现还不错，从2018年的10.55%上升到2025年H1的16.72%，增幅明显。

不过，从衡量盈利能力的另一个相对指标毛利率来看，乐刷收银通的表现并不尽如人意。

数据显示，毛利率指标从2018年的44.57%下降到2025年上半年的34.9%，毛利率下降近10%。

毛利率下降明显的主要原因，从分拆业务来看，仍受支付业务毛利率下降的影响。

从数据来看，支付业务的毛利率从2018年的42.7%下降到2020年的32.85%，2025年年中进一步下降到29.54%，期间下降了13.16pct。 虽然同期技术服务业务的毛利率也从2018年的96.52%下降至2020年的89.21%，但结合该业务收入的增长，毛利率的下降也在情理之中。 毕竟，不是每家企业都能有茅台那样的利润。  90%的毛利率。

综上所述，乐刷收银通的支付业务目前面临着“增收不增、利不增”的双重困境。 科技服务业务虽然增收增利，但相对较小的业务规模仍需要乐刷收银通给予更多支持。 更多时间培养。 至少在现阶段，我们不能扛起二次成长的大旗。

03结语

经历了线下支付领域的一系列并购、转型、出海、破产等混战，线下支付时代的王者乐刷收银通POS机终于在2025年成功登陆资本市场，但也不得不直面挑战转变带来的。 痛期”。

改造的效果不能说是显着的。 线下收单和支付业务的收入占比仍然在80%以上。 如果原本的业务是可持续发展的，就没有折腾的必要，但“既不增收也不增利”的现实逼迫其另辟蹊径。 此次重新收购企业征信业务，以及对蓝色光标的投资，未来会带来多少利润，还有待观察。 从这一点来看，乐刷收银通的转型还有很长的路要走。

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